創(chuàng)投圈調(diào)研了上千位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資人，結(jié)合創(chuàng)投圈網(wǎng)站及APP數(shù)萬創(chuàng)業(yè)者過去一年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，形成了對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的全景式掃描，總結(jié)回顧2016這一年來的熱門領(lǐng)域和明星項(xiàng)目，分析預(yù)判2017年的潮流走向。

首先是全年融資情況，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)VC投資事件合計(jì)3440起，金額合計(jì)1254.4億元，與2015年的3445起、1293億元相比，均有小幅度下降。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，雖然整體市場(chǎng)處于資本寒冬中，但具體到專注于早期投資的天使投資機(jī)構(gòu)，投資金額并沒有減少，統(tǒng)計(jì)顯示，2016年中國(guó)天使投資機(jī)構(gòu)投資起數(shù)是2008起，比2015年的2075起略有減少，投資金額是121.92億元，比2015年的101.88億元增長(zhǎng)了20%，對(duì)于希望獲得早期天使投資的創(chuàng)業(yè)者而言，是一個(gè)鼓舞人心的數(shù)據(jù)。

而從行業(yè)來看，2016年創(chuàng)業(yè)融資事件行業(yè)分布中，文化娛樂、企業(yè)服務(wù)、電子商務(wù)、金融和醫(yī)療健康占比最高，其中文化娛樂、企業(yè)服務(wù)和電子商務(wù)以12.53%、12.26%和11.55%的占比排名前三位。

一．他們是誰——投資人畫像

1.職位分布

創(chuàng)投圈向超過1500位的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資人發(fā)放了調(diào)查問卷，其中包括副總裁、投資總監(jiān)、合伙人在內(nèi)的管理層占比約50%，投資經(jīng)理、分析師占約50%。

2.進(jìn)入創(chuàng)投時(shí)間

調(diào)查顯示，進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)1-2年的投資人占比超過40%，3-4年的約30%，5年以上的占比不到30%，投資人“老、中、青”的比例約4:3:3，顯示投資界“老司機(jī)”的比例還是少數(shù)，占多數(shù)的是正在成長(zhǎng)中的年青投資人。

3.主投階段

從投資階段來看，天使輪占比為23.58%，Pre—A輪26.64%，A輪為32.31%。

二.他們投什么——項(xiàng)目情況

1.看項(xiàng)目數(shù)量

接受調(diào)研的投資人中，接近半數(shù)的投資人每周看10個(gè)以上項(xiàng)目，其中超過三成每周看11-20個(gè)項(xiàng)目，每周看20個(gè)以上項(xiàng)目的占近二成，反映出大部分的投資人相當(dāng)勤奮地在deal source。

2投項(xiàng)目數(shù)量

盡管每周勤奮的看不少的項(xiàng)目，但受制于資本寒冬的大氣候，2016年投資人操盤投資的數(shù)量卻不高，調(diào)研顯示，約77%的投資人當(dāng)年操盤投資數(shù)量在0-5個(gè)，占比近八成，6-10個(gè)項(xiàng)目的占比約12%，10個(gè)以上項(xiàng)目的不到10%。

觀察2010-2016年投資事件，從整體趨勢(shì)來看，從2014年末到2015年9月都是穩(wěn)速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從2015年9月起，由于宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，二級(jí)市場(chǎng)崩潰導(dǎo)致基金對(duì)退出和回報(bào)周期有所顧慮，再加上人口增長(zhǎng)紅利消失，流量紅利消失，互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目融資熱退下，投資趨勢(shì)開始下降。

作為應(yīng)對(duì)資本寒冬的策略，投資機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖，聯(lián)合投資的比例大大提高，調(diào)研顯示，2016年投資事件中，機(jī)構(gòu)合投的數(shù)量占比約三成五，其中2個(gè)機(jī)構(gòu)參與投資的占17.47%，三個(gè)機(jī)構(gòu)的占8.67%，4個(gè)及以上機(jī)構(gòu)的占6.52%。

3.項(xiàng)目來源

調(diào)研顯示，37.95%的投資人是主動(dòng)尋找新項(xiàng)目，33.93%的是通過朋友推薦，26.34％是通過FA推薦，由市場(chǎng)宣傳而發(fā)現(xiàn)的不到1%。由此可見，投資人發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的重要性中，個(gè)人>關(guān)系>FA，對(duì)于初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)而言，通過公關(guān)包裝來獲得融資的機(jī)會(huì)似乎不大，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該把更多的精力放在修煉內(nèi)功上。

而在看項(xiàng)目的方式上，由于移動(dòng)端項(xiàng)目管理APP的應(yīng)用，用PC端與手機(jī)端的用戶不相上下。在這方面，創(chuàng)投圈APP很好的滿足了投資人在移動(dòng)端處理項(xiàng)目的需求。

三．投的怎么樣——熱點(diǎn)領(lǐng)域和項(xiàng)目

1.熱門行業(yè)

創(chuàng)業(yè)譜統(tǒng)計(jì)顯示，2016年度細(xì)分行業(yè)融資數(shù)量排行榜中，企業(yè)服務(wù)成為2016年最熱門領(lǐng)域，融資案例441個(gè)居首位，緊隨其后的是文體娛樂和電子商務(wù)，融資案例分別為432和397個(gè)，金融和醫(yī)療健康分別以276和273個(gè)居第四、五位。

在融資金額方面，2016年度細(xì)分行業(yè)融資金額排行榜中，金融行業(yè)以1080億元融資居首位，快遞物流和汽車交通分別以1076和1065.2億元居第二、三位。

我們也觀察到一個(gè)有趣的現(xiàn)象，2016年的資本更愿意扎堆到安全性較高的項(xiàng)目，形成了典型的頭部效應(yīng)，滴滴在2016年融了75億美金，是2015年的2倍多；螞蟻金服融資45億美金；美團(tuán)，樂視等的融資金額都是同比的5-20倍。

熱點(diǎn)項(xiàng)目

從整體來看，投資人似乎捂緊了錢包，但是有質(zhì)量的項(xiàng)目依然可以在冬天拿到足夠多的錢。盡管2016年是資本寒冬年，但市場(chǎng)上不乏熱點(diǎn)，有著吸引眼球的共享單車大戰(zhàn)、直播大戰(zhàn)、人工智能的崛起等。調(diào)研顯示，映客、摩拜單車和VIPKID分別在投資人眼中的2016明星項(xiàng)目中排前三位。

關(guān)注行業(yè)方向

報(bào)告發(fā)現(xiàn)，2016年投資人最關(guān)注的方向分別是企業(yè)服務(wù)，電子商務(wù)和文化娛樂，占比分別為24.37%，18.48%和10.91%。這也對(duì)應(yīng)了年度融資事件排行榜，企業(yè)服務(wù)是2016融資事件最多的行業(yè)，文化娛樂緊鄰第二位。從投資人關(guān)注行業(yè)的變化可以看到，文化娛樂、消費(fèi)和企業(yè)服務(wù)是2016年投資人關(guān)注上升最快的行業(yè)，硬件，金融和社交網(wǎng)絡(luò)的關(guān)注下降最大。

四、創(chuàng)業(yè)者畫像——行業(yè)分布和融資情況

通過對(duì)創(chuàng)投圈30余萬名創(chuàng)業(yè)者、5萬余項(xiàng)目、創(chuàng)業(yè)譜20多萬融資數(shù)據(jù)，以及公開數(shù)據(jù)的梳理，得出了2016年創(chuàng)業(yè)者的地區(qū)和行業(yè)分布，以及項(xiàng)目融資情況。

1.創(chuàng)業(yè)融資區(qū)域分布

調(diào)研顯示，2016年各省創(chuàng)業(yè)融資人數(shù)占比中，北京、廣東、上海分別為27.69%、15.73、11.79%，在最容易獲得創(chuàng)業(yè)融資的省份排行榜中，成為創(chuàng)業(yè)融資最為密集的區(qū)域。

調(diào)研顯示，在創(chuàng)業(yè)人數(shù)排名前十的省份中，2015-2016年出現(xiàn)了不同的變化趨勢(shì)，其中浙江、重慶、四川成為創(chuàng)業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)最快的區(qū)域，增速分別為38.3%、32.5%和19.66%，與此同時(shí)，北京、河南、福建成為創(chuàng)業(yè)人數(shù)減少最快的區(qū)域，分別減少了13.19%、8.36%和3.79%，我們分析，資本寒冬對(duì)不同地區(qū)的創(chuàng)業(yè)帶來了不同影響，北京等創(chuàng)業(yè)過熱的區(qū)域，一部分泡沫正在擠去，而西部等原本創(chuàng)業(yè)氛圍較弱的地區(qū)，新的創(chuàng)業(yè)熱潮正在興起。

2.創(chuàng)業(yè)融資行業(yè)分布

調(diào)研顯示，2015-2016年，創(chuàng)業(yè)者主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)行業(yè)中，電子商務(wù)和企業(yè)服務(wù)占比最高，分別約占20%左右。創(chuàng)業(yè)者主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)行業(yè)的變化顯示，消費(fèi)、文化娛樂和醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)者增長(zhǎng)最快，分別為58.45%、36.43%和30.22%，社交網(wǎng)絡(luò)、硬件和電子商務(wù)創(chuàng)業(yè)者減少最快，分別為48.41%、26.28%和13.73%。

2017年怎么做——預(yù)測(cè)和期望

調(diào)查顯示，2017年投資人特別關(guān)注的領(lǐng)域中，消費(fèi)升級(jí)、人工智能和企業(yè)服務(wù)排名前三位。居首位的消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域占16.19%，2016是消費(fèi)生活服務(wù)的拐點(diǎn)，資本將重點(diǎn)從生活化服務(wù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了垂直領(lǐng)域的消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)品，更加青睞強(qiáng)調(diào)流量的精準(zhǔn)產(chǎn)品，2017年將延續(xù)這一趨勢(shì)。

有14.63%的投資人選擇AI（人工智能）。在Alphago大勝李世石后，國(guó)內(nèi)外大批公司開始關(guān)注人工智能。在人工智能突破發(fā)展的基礎(chǔ)上，在各個(gè)垂直行業(yè)中應(yīng)用深度學(xué)習(xí)技術(shù)應(yīng)該是接下來的主流。

企業(yè)服務(wù)排列第三，占12%。自2014年開始，企業(yè)服務(wù)便逐年受到創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)注與追捧。隨著云計(jì)算，大數(shù)據(jù)等技術(shù)的成熟完善，同時(shí)國(guó)內(nèi)人力成本在不斷增長(zhǎng)，企業(yè)需要借助新技術(shù)手段提高運(yùn)營(yíng)效率，降低成本，從而謀求更大的利潤(rùn)空間。未來企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

文化娛樂也是投資人的重點(diǎn)關(guān)注方向。消費(fèi)升級(jí)的大環(huán)境之下，大眾對(duì)文化體育娛樂的關(guān)注度呈上升趨勢(shì)。即便在今年創(chuàng)投整體收縮的情況下，文化娛樂的投資依然攀升，位于2016年最多融資事件領(lǐng)域的第二。

同時(shí)教育領(lǐng)域也上榜了。根據(jù)2016年的融資數(shù)據(jù)顯示，K12教育有較穩(wěn)定的盈利模式，用戶支付意愿強(qiáng)，使其資本市場(chǎng)對(duì)其十分追捧。同時(shí)由于教育資源稀缺，三四線城市找到優(yōu)質(zhì)的師資是一個(gè)痛點(diǎn)，三四線城市將成為在線教育發(fā)展突破口。

本文編輯：丁開艷