清華總裁班報(bào)道，北京恒昌利通投資管理有限公司創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤

農(nóng)戶與城鎮(zhèn)低收入群體是普惠金融的目標(biāo)人群，而當(dāng)下的金融服務(wù)還遠(yuǎn)不能滿足其需求。在數(shù)字化技術(shù)推動(dòng)下，小額信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展和相關(guān)征信體系的完善，有望打通金融服務(wù)的“最后一公里”。

2005年，聯(lián)合國(guó)首次提出了普惠金融概念，將其定義為能有效、全方位、方便地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。普惠金融的典型例子是尤努斯教授在孟加拉國(guó)創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行——格萊珉銀行，其創(chuàng)新的小額信貸模式取得了舉世矚目的成就。我國(guó)于2006年正式引入了普惠金融的概念，并逐步提升普惠金融在金融體系中的重要性。

隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的迅速發(fā)展，普惠金融有望通過(guò)數(shù)字化手段實(shí)現(xiàn)可負(fù)擔(dān)與可持續(xù)發(fā)展。2016年，二十國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)通過(guò)《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》等文件。數(shù)字普惠金融的發(fā)展步入新階段。數(shù)字普惠金融的服務(wù)內(nèi)容由基本的小額信貸擴(kuò)展到儲(chǔ)蓄、支付、保險(xiǎn)、理財(cái)和信貸等金融產(chǎn)品和服務(wù)。不過(guò)，近幾年，互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迅猛發(fā)展，數(shù)字普惠金融的邊界在不斷拓展。

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數(shù)字普惠金融環(huán)境下小額信貸的現(xiàn)狀

數(shù)字普惠金融的主要服務(wù)對(duì)象包括農(nóng)戶、城鎮(zhèn)低收入群體以及小微企業(yè)。本文主要探討針對(duì)農(nóng)戶與城鎮(zhèn)低收入群體的小額信貸現(xiàn)狀與發(fā)展方向。

目前，面向農(nóng)戶與城鎮(zhèn)低收入群體提供小額信貸的機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多、業(yè)態(tài)也較為豐富，既包括商業(yè)銀行、城商行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)村信用社為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，也包括村鎮(zhèn)銀行、小貸公司、資金互助社等新型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，還有網(wǎng)絡(luò)小貸公司、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。但是，機(jī)構(gòu)面向城鎮(zhèn)低收入群體與農(nóng)戶提供的小額信貸還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。

面向城鎮(zhèn)低收入群體與農(nóng)戶的數(shù)字普惠金融服務(wù)具有明顯不同的業(yè)務(wù)特征，如表1所示，呈現(xiàn)出不同的發(fā)展模式。

城鎮(zhèn)地區(qū)的數(shù)字普惠金融服務(wù)業(yè)務(wù)模式初步形成

城鎮(zhèn)低收入群體收入水平低，且收入受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境與行業(yè)周期影響比較大；這類群體缺乏抵押物，難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得抵押貸款服務(wù)，但他們已經(jīng)形成了數(shù)字化的生活習(xí)慣，并具有一定的金融知識(shí)與意識(shí)，傾向于主動(dòng)搜尋數(shù)字普惠金融服務(wù)。

近幾年，國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)快速發(fā)展，特別是現(xiàn)代化支付體系建設(shè)取得重大進(jìn)展，移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)支付等數(shù)字金融技術(shù)在城鎮(zhèn)地區(qū)應(yīng)用比較廣泛。城鎮(zhèn)地區(qū)已經(jīng)擁有良好的數(shù)字普惠金融技術(shù)基礎(chǔ)。

但是，作為小額信貸業(yè)務(wù)開展的關(guān)鍵支撐要素的征信體系建設(shè)相對(duì)滯后，制約了數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展。目前，我國(guó)在個(gè)人征信領(lǐng)域采取的是以央行為主導(dǎo)的征信系統(tǒng)。截至2015年底，央行個(gè)人征信系統(tǒng)收錄自然人數(shù)及信貸人數(shù)分別為8.8億人與3.8億人，數(shù)據(jù)覆蓋面不能完全滿足數(shù)字普惠金融迅速發(fā)展的需求。另外，央行征信系統(tǒng)的主要信息渠道是銀行，征信報(bào)告中主要記錄的是信貸信息，而金融交易、社交、行為信息等有價(jià)值的信用信息并沒(méi)有完全納入到當(dāng)前的數(shù)據(jù)庫(kù)中，眾多個(gè)人信息仍割裂在諸如法院、電信運(yùn)營(yíng)商、信貸機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)等部門或者機(jī)構(gòu)中，“信息孤島”現(xiàn)象明顯。

認(rèn)識(shí)到城鎮(zhèn)地區(qū)數(shù)字普惠金融服務(wù)的巨大市場(chǎng)潛力，不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都積極參與到數(shù)字普惠金融生態(tài)體系中來(lái)，積極與征信數(shù)據(jù)提供商等機(jī)構(gòu)展開深度合作，接入各類征信數(shù)據(jù)，不斷豐富可獲取的數(shù)據(jù)類型，例如黃頁(yè)數(shù)據(jù)、電商/運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)、身份證數(shù)據(jù)、央行征信數(shù)據(jù)、欺詐數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、申請(qǐng)與還款數(shù)據(jù)等。這些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還通過(guò)建設(shè)行業(yè)黑名單等方式推動(dòng)行業(yè)數(shù)據(jù)共享，通過(guò)廣泛的征信數(shù)據(jù)接入與數(shù)據(jù)共享，大幅降低了來(lái)自欺詐的損失。同時(shí)，基于海量數(shù)據(jù)的積累，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)持續(xù)完善優(yōu)化其大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，在降低單筆信貸成本的同時(shí)提升其風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，最終實(shí)現(xiàn)可負(fù)擔(dān)、可持續(xù)的數(shù)字普惠金融服務(wù)。正如易觀國(guó)際報(bào)告指出，云風(fēng)控模式下每筆貸款成本低至2.3元，而傳統(tǒng)銀行每筆貸款成本至少為2000元。

基于數(shù)字征信與大數(shù)據(jù)風(fēng)控的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自建或與其他機(jī)構(gòu)合作接入各種線上金融生活場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)小額信貸的全線上運(yùn)營(yíng)。通過(guò)“純線上+數(shù)字征信+大數(shù)據(jù)風(fēng)控”模式，在運(yùn)營(yíng)中盡量避免人工干預(yù)，極大地降低了整體成本，并可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)審核放貸，提高了客戶的用戶體驗(yàn)，也擴(kuò)大了數(shù)字普惠金融服務(wù)的覆蓋面，深化了金融服務(wù)的滲透率。

農(nóng)村普惠金融服務(wù)的業(yè)務(wù)模式還處在探索中

農(nóng)戶居住分散，收入主要來(lái)源于農(nóng)牧業(yè)，受自然環(huán)境影響比較大。在農(nóng)村地區(qū)，互聯(lián)網(wǎng)普及率還較低，農(nóng)戶還沒(méi)有習(xí)慣數(shù)字化生產(chǎn)生活方式，其在互聯(lián)網(wǎng)上的“數(shù)字痕跡”還比較缺乏。很多重要的農(nóng)戶信息也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，比如養(yǎng)殖戶購(gòu)買飼料的數(shù)據(jù)、種植戶的種植數(shù)據(jù)、農(nóng)產(chǎn)品的交易數(shù)據(jù)等。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心的數(shù)據(jù)，截至2015年12月，農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到31.6%，農(nóng)村手機(jī)網(wǎng)民占農(nóng)村總體網(wǎng)民的87.1%。受制于農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的發(fā)展，農(nóng)戶的數(shù)字化生活習(xí)慣還有待培育，其數(shù)字化能力有待進(jìn)一步培訓(xùn)與提高。而且農(nóng)戶本身相對(duì)缺乏金融知識(shí)與意識(shí)，也難以得到金融方面的培訓(xùn)。這些都制約著我國(guó)農(nóng)村地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在過(guò)往的實(shí)踐中，針對(duì)“數(shù)字痕跡”缺乏的農(nóng)戶，積極利用線下商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（例如郵政網(wǎng)點(diǎn)、鄉(xiāng)村零售店與鄉(xiāng)村供銷社等）提供支付轉(zhuǎn)賬等基礎(chǔ)金融服務(wù)，并獲取農(nóng)戶更多精準(zhǔn)信用信息，也引導(dǎo)農(nóng)戶金融行為積極向互聯(lián)網(wǎng)遷移，提高其數(shù)字化能力?；讷@得的農(nóng)戶信息，開展線下實(shí)地審核與風(fēng)控，提供小額信貸服務(wù)。

為進(jìn)一步提升對(duì)農(nóng)戶的普惠金融服務(wù)能力，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也在探索更好地利用數(shù)字技術(shù)提升農(nóng)村地區(qū)普惠金融服務(wù)的可獲得性與可負(fù)擔(dān)性。例如，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)充分借鑒格萊珉銀行“五人小組”與“婦女優(yōu)先”的經(jīng)驗(yàn)，試水“互聯(lián)網(wǎng)金融+基層黨組織+精準(zhǔn)扶貧”的模式。這種模式根據(jù)不同地區(qū)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)生活的實(shí)際情況，通過(guò)基層黨組織與當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游機(jī)構(gòu)建立起密切的信息合作共享機(jī)制，可以充分利用線下基層黨組織的信息優(yōu)勢(shì)，挖掘農(nóng)戶信用評(píng)分的關(guān)鍵要素，確保服務(wù)客戶信息的真實(shí)性、還款意愿與能力，降低欺詐與惡意借貸的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)基于互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)構(gòu)建專門針對(duì)農(nóng)戶群體的風(fēng)控模型，并不斷完善，降低風(fēng)控成本與運(yùn)營(yíng)成本。這種模式的關(guān)鍵在于探索出高效獲取農(nóng)戶信用信息并精準(zhǔn)評(píng)估的方式，目前還處在初步探索期，有待時(shí)間檢驗(yàn)。

數(shù)字普惠金融下小額信貸發(fā)展方向展望

未來(lái)，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷改善以及數(shù)字普惠金融的深入發(fā)展，行業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：

線上線下服務(wù)加速融合

針對(duì)城鎮(zhèn)低收入群體等擁有豐富“數(shù)字痕跡”的普惠金融客戶群體，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正在嘗試提供純線上全流程借貸服務(wù)。但是，線上大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型還需要相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的檢驗(yàn)與完善，而且目前中國(guó)小額信貸領(lǐng)域還沒(méi)有經(jīng)歷一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期，更要注重創(chuàng)新與風(fēng)控的平衡。因此，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要通過(guò)線下網(wǎng)點(diǎn)來(lái)驗(yàn)證其數(shù)據(jù)與模型的準(zhǔn)確性，加速線上風(fēng)控審核與線下信用審查的融合。

而且，隨著數(shù)字普惠金融的覆蓋面不斷擴(kuò)展，必然會(huì)觸及缺乏“數(shù)字痕跡”的客戶群體，那么線上線下加速融合就成為未來(lái)的必然趨勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)線下駐點(diǎn)（可與其他機(jī)構(gòu)開展同業(yè)合作與跨界合作）提供服務(wù)體驗(yàn)、客戶信用調(diào)查與貸后管理等服務(wù)，通過(guò)線上開展客戶獲取、信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制、信貸撮合等服務(wù)。在服務(wù)的過(guò)程中，線上線下流程的無(wú)縫切換與實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)共享將成為基本的客戶體驗(yàn)要求，而這也為全方位獲取客戶信息提供了更豐富的場(chǎng)景。

客戶差異化定價(jià)與服務(wù)

隨著數(shù)字普惠金融的服務(wù)客戶群體不斷擴(kuò)展以及海量歷史數(shù)據(jù)的積累，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可以基于大數(shù)據(jù)技術(shù)提取數(shù)百個(gè)變量，進(jìn)行交叉驗(yàn)證，形成數(shù)千個(gè)維度去建模分析，最終細(xì)分出各種風(fēng)險(xiǎn)特征的客戶行為模式類型。在具體的信貸審核過(guò)程中，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析匹配客戶的行為模式類型，制作“客戶全息風(fēng)險(xiǎn)畫像”，實(shí)現(xiàn)差異化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與私人訂制式的金融服務(wù)方案。

生態(tài)體系加速融合

數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展，推動(dòng)了數(shù)字普惠金融生態(tài)體系的不斷完善。首先，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛拓展其服務(wù)的領(lǐng)域與范圍，以各種方式參與到普惠金融服務(wù)中來(lái)，并將服務(wù)下沉到農(nóng)村與縣域城市，在增強(qiáng)其對(duì)普惠金融服務(wù)重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象的服務(wù)能力的同時(shí)也帶來(lái)了大量的同業(yè)合作與數(shù)據(jù)共享資源；其次，數(shù)字普惠金融行業(yè)價(jià)值鏈正在不斷深化，從客戶獲取、大數(shù)據(jù)征信、風(fēng)控模型開發(fā)、貸后用戶行為預(yù)測(cè)到專業(yè)催收都誕生了一系列垂直的金融科技企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)之間的合作正在日益加深；最后，金融與生活日益變得密不可分，大量線上線下金融生活場(chǎng)景正在加速嵌入到數(shù)字普惠金融服務(wù)的體系中來(lái)，與線上電商、線下各類生活服務(wù)商的跨界合作與數(shù)據(jù)共享正變得日益普遍。數(shù)字普惠金融生態(tài)體系的融合，必將進(jìn)一步提升金融服務(wù)的可獲取性與專業(yè)體驗(yàn)，金融服務(wù)的“最后一公里”有望打通。

本文刊于《清華金融評(píng)論》2016年12月刊